Pieniądze

Instrumenty finansowe - wysokie ryzyko

Instrumenty finansowe o największym ryzyku to instrumenty,
które wymagają posługiwania się mnożnikiem (patrz: „Jak funkcjonuje
mnożnik?"), a więc pożyczonym kapitałem — każdy dolar
pracuje wielokrotnie. Bardzo często inwestycje w te instrumenty
kończą się stuprocentową stratą. Z drugiej strony możliwości zysku
są nieograniczone. Opłaty inwestycyjne są stosunkowo małe, od
$6 za kontrakt opcji do $50 za kontrakt na giełdzie towarowej.
Minimalna inwestycja waha się od $500 (przeciętna cena kontraktu
opcji) do $5.000 (przeciętna cena kontraktu na giełdzie towarowej),
z tym, że konto inwestycyjne powinno przekraczać $25.000.

OPCJE (OPTIONS)

Opcje oparte są na niektórych instrumentach finansowych np.
akcjach, obligacjach i na instrumentach terminowej giełdy towarowej
. Dalsze wyjaśnienia ograniczają się do opcji opartych na akcjach.

Są dwa rodzaje opcji: opcje CALL — prawo kupna i opcje PUT
— prawo sprzedaży akcji. Opcje są ryzykowne, ale można się nimi
posługiwać ostrożnie. Na przykład, opcje CALL można kupować
jako alternatywę dla zakupu pakietu akcji. Opcje PUT można
kupować jako ubezpieczenie już posiadanego pakietu akcji przed
obniżką cen rynkowych.

Opcje można również sprzedać. Sprzedaż opcji jest zwykle najbardziej
intratną strategią. Sprzedaż opcji CALL w połączeniu z
kupnem akcji jest mniej ryzykowna niż samo kupno akcji. Sprzedaż
opcji PUT umożliwia nam kupno akcji po niższej cenie.

* Opcja CALL daje inwestorowi prawo zakupu 100 akcji danej
firmy po ustalonej cenie (striking price) przed wygaśnięciem
terminu opcji — od jednego dnia do dziewięciu miesięcy (expiration
date).

* Zaletą kupna opcji jest ich znacznie niższa cena w porównaniu
z ceną akcji. Inwestor kupujący opcję CALL ma nadzieję, że
cena rynkowa akcji wzrośnie przed wygaśnięciem terminu opcji
na tyle, że będzie mógł przynajmniej podwoić swoje pieniądze.

* Wadą kupna opcji jest możliwość stuprocentowej straty całej
inwestycji. Następuje to wtedy, gdy cena rynkowa akcji spadnie
poniżej ceny naszego prawa kupna akcji.

* Opcja PUT daje inwestorowi prawo sprzedaży 100 akcji danej
firmy po ustalonej cenie przed wygaśnięciem terminu opcji.
Jest to instrument odwrotny do opcji CALL.

* Inwestor kupujący opcję PUT zakłada, że cena rynkowa akcji
spadnie i będzie mógł przynajmniej podwoić pieniądze.

* minimalny wkład kapitałowy wynosi $500 z tym, że wysokość
konta inwestycyjnego powinna przekraczać $25.000.

TERMINOWA GIEŁDA TOWAROWA (FUTURES)

Giełda towarowa obejmuje kontrakty zbożowe (pszenica, kukurydza,
soja), metalowe (złoto, srebro, miedź, platyna), kontrakty
dotyczące towarów tropikalnych (cukier, kawa, kakao, sok pomarańczowy),
kontrakty walutowe (marka zachodnioniemiecka, jen
japoński, frank szwajcarski), kontrakty dotyczące instrumentów
finansowych (obligacje, indeksy akcji) itd. z dostawą tych produktów
w przyszłości. Każdy kontrakt wyszczególnia cenę, ilość, jakość
produktu a także termin dostawy.

* Zaletą terminowej giełdy towarowej jest możliwość posługiwania
się mnożnikiem tj. pożyczonym kapitałem w celu zwiększenia
dochodu (patrz: „Jak funkcjonuje mnożnik?"). Każdy
zainwestowany dolar pracuje wielokrotnie, ponieważ terminowe
giełdy towarowe wymagają niewielkiej pierwszej wpłaty
w porównaniu do wielkości kontraktu. Zarówno strata jak i
zysk mogą być olbrzymie.

* Wadą jest trudność w zarządzaniu pieniędzmi wynikająca z
nadużycia siły mnożnika. Inwestor rozlicza się z firmą inwestycyjną
codziennie. Ponieważ pierwsza wpłata wynosi przeciętnie
10%, zwyżka cen o 10% podwaja kapitał, a zniżka cen o
10% powoduje siuprocentową stratę. Na terminowej giełdzie
i sprzedają kontrakty czasem nawet kilkakrotnie w ciągu jednego
dnia wykorzystując dużą zmienność cen. Szybkość podejmowania
decyzji bardzo często decyduje o rezultatach transakcji.

* Większość inwestorów likwiduje kontrakty a wraz z nimi swoje
zobowiązanie przyjęcia lub dostarczenia produktów przed wygaśnięciem
terminu dostawy.

* Minimalny wkład kapitałowy wynosi średnio $5.000 (w zależności
od produktu i zmienności jego ceny), przy czym wysokość
konta inwestycyjnego powinna przekraczać $25.000.