Pieniądze

Inwestowanie

Inwestorów różnią cele finansowe, wiek, grupa podatkowa, ilość
gotówki, a także temperament. Wybór inwestycji jest pierwszym
problemem do rozwiązania. Znajomość własnych cech, predyspozycji
i warunków, pomaga nam w wyborze instrumentów finansowych,
którymi będziemy operować.

CELE FINANSOWE

Wybór instrumentów finansowych zależy w dużej mierze od naszych
celów. Jeżeli chcemy, na przykład, podwoić nasze pieniądze
w ciągu roku i jesteśmy psychicznie predysponowani do podjęcia
dużego ryzyka, właściwym wyborem będą opcje (options) albo
terminowa giełda towarowa (futures).
Jeżeli jednak chcemy odłożyć pieniądze na pierwszą ratę, by
kupić dom, najlepszym wyborem będą certyfikaty bankowe
(Certificates of Deposits CDs) albo akcje renomowanych firm
(bluechip stocks).

WIEK

Nasz wiek ma duży wpływ na wybór inwestycji. Po dwudziestce
uczymy się inwestować i dokonujemy pierwszych transakcji. Między
trzydziestką a pięćdziesiątką, kiedy zarabiamy najwięcej, chętnie
podejmujemy znaczne ryzyko i inwestujemy w instrumenty
długoterminowe z myślą o przyszłości. Po sześćdziesiątce naszym
celem staje się stopniowe zabezpiecznie zarobionych pieniędzy z
myślą o emeryturze.
Po przejściu na emeryturę, chcemy otrzymać jak największy
dochód miesięczny i długoterminowe inwestycje schodzą na plan
drugi.

STOPA PODATKOWA

Wraz ze wzrostem naszych dochodów rosną nasze świadczenia
podatkowe. W ostatecznym rachunku dopiero nasz dochód po zapłaceniu
podatków wskazuje, ile zostaje nam na życie. Podobnie
jak z dochodem z instrumentów finansowych. Jeżeli nasz roczny
dochód przekracza $30.000, powinniśmy się zainteresować instrumentami
finansowymi, z których dochód nie podlega opodatkowaniu
(municipal bonds). Jeżeli nasz dochód przekracza $50.000,
atrakcyjną formą inwestycji mogą okazać się udziały w spółce komandytowej
(limited partnerships), które pozwalają przełożyć
świadczenia podatkowe na przyszłe lata, kiedy zmniejszą się nasze
dochody. W rezultacie nasze świadczenia podatkowe także ulegają
zmniejszeniu.

ILOŚĆ PIENIĘDZY

Ilość pieniędzy przeznaczonych na inwestycje również określa
wybór instrumentów finansowych. Takie inwestycje jak nieruchomości
albo terminowa giełda towarowa wymagają dużej gotówki
(ponad $10.000), inne, na przykład fundusze, wymagają mniejszego
kapitału ($100). Kiedy mamy mniej niż tysiąc dolarów fundusze
inwestycji wspólnych (mutual funds) są najlepszym wyborem.
POZIOM WIEDZY
Poziom naszej wiedzy powinien mieć także wpływ na wybór
instrumentów finansowych. Zrozumienie istoty wszystkich instrumentów
finansowych jest sprawą trudną. Jeszcze trudniejsze jest
osiągnięcie biegłości w posługiwaniu się tymi instrumentami. Dlatego
właśnie w naszych poczynaniach inwestycyjnych powinniśmy
się ograniczyć do kilku najlepiej znanych instrumentów. Z biegiem
czasu możemy rozszerzać działalność o dalsze, konsultując się z
doświadczonym maklerem.

TEMPERAMENT

Nasz temperament ma duży wpływ na wybór inwestycji. Znajomość
samych siebie, naszych emocji i reakcji pozwoli nam na większą
harmonię ze światem inwestycji. Naszym zadaniem jest określenie
stopnia ryzyka i wykorzystanie go jako środka pracującego dla
nas, a nie przeciwko nam. Stopień ryzyka, jakie gotowi jesteśmy
podjąć, zależy wyłącznie od nas. Zależy to od naszego kapitału
finansowego i naszej odporności psychicznej. Spróbujmy spojrzeć
na trzy typy „ryzykantów" i odpowiedzmy na pytanie, który z nich
jest najbardziej do nas podobny.

* Unikający ryzyka — woli mieć mały, ale pewny dochód niż
ryzykować najmniejszą część swojego kapitału, bo wówczas
„spala się" się psychicznie. Jeżeli ma do wyboru zakup akcji
albo certyfikatu, kupuje zawsze certyfikat. Wie, że każdą
stratę albo mierny rezultat inwestycji okupi szeregiem nieprzespanych
nocy i świadomość ta paraliżuje go.

* Umiarkowany ryzykant — zadowala się zyskiem nieznacznie
przewyższającym straty z tytułu inflacji. Wie, że aby to osiągnąć,
musi zaryzykować część kapitału. Inwestuje w instrumenty
długoterminowe, zwykle kupuje pakiet akcji (stocks)
i obligacji (bonds). Zdaje sobie sprawę, że straty od czasu do
czasu są nieuniknione i każdy inwestor musi się z nimi liczyć.
Nigdy jednak nie wybiera instrumentów finansowych, które
chociaż mogą przynieść ogromny zysk, wiążą się też z dużym
ryzykiem.

* Wielki ryzykant — chce podwajać swoje pieniądze co roku.
Sądzi, że ryzyko jest w życiu codziennym czymś oczywistym
i naturalnym. Nie interesuje go ograniczone ryzyko z ograniczonym
zyskiem. Inwestuje w instrumenty krótkoterminowe,
opcje (options) albo na terminowej giełdzie towarowej. Posiada
odpowiedni kapitał finansowy a także odporność psychiczną,
co pozwala mu podjąć ryzyko dużych strat, w nadziei
na duże zyski.

Można zrozumieć ludzi należących do każdej z tych grup. Są
jednak i tacy, których zrozumieć nie sposób. Mam tu na myśli
inwestorów, którzy podejmują duże ryzyko nie mając odpowiedniego
przygotowania finansowego i wystarczającej odporności psychicznej,
nie posiadając żadnej wiedzy o regułach gry inwestycyjnej.
Rezultatem są poważne straty finansowe, a czasem klęska
materialna i załamanie psychiczne.
Na końcu książki umieściłem test, który pomoże ocenić zdolność
do podejmowania ryzyka. Inwestorom radzę zawsze brać to pod
uwagę.