Pieniądze

Rodzaje ryzyka

Znajomość rodzajów ryzyka również okazuje się pomocna w
wyborze instrumnetów inwestycyjnych.
* Ryzyko rynku.
Odnosi się do wahań cen rynkowych. W sytuacji,w której
inwestor jest zmuszony do przedwczesnej likwidacji swojej
inwestycji, traci część pieniędzy, jeżeli cena instrumentu była
niższa w momencie sprzedaży od ceny zakupu. Terminowa
giełda towarowa i opcje niosą za sobą najwyższe ryzyko; nieruchomości,
obligacje i akcje — ryzyko umiarkowane, a renty
i konta oszczędnościowe — ryzyko najmniejsze.
* Ryzyko bankructwa.
Obligacje i akcje bankrutujących firm stają się zwykle bezwartościowe.
Inwestorzy tracą część albo całość swojego kapitału,
nawet jeżeli nie byli zmuszeni do przedwczesnej likwidacji
swojej inwestycji. Papiery wartościowe nowych firm obciążone
są najwyższym ryzykiem bankructwa , a ryzyko obligacji
rządowych i kont oszczędnościowych uważa się za najmniejsze.
* Ryzyko inflacji.
Siła nabywcza kapitału zmniejsza się, jeżeli dochód z inwestycji
nie pozwoli wyrównać wzrostu kosztów utrzymania; konta
oszczędnościowe charakteryzują się najwyższym ryzykiem inflacji;
z wysoko oprocentowanymi obligacjami wiąże się umiarkowanie
ryzyko tego rodzaju, a nieruchomości, akcje i metale
szlachetne charakteryzują się najmniejszym ryzykiem inflacji.
* Płynność inwestycje.
Płynność wyraża łatwość likwidacji inwestycji. Niektóre
inwestycje nie są płynne. Jeżeli chcemy je zlikwidować uzyskujemy
zwykle niższą cenę. Czasami nie możemy w ogóle
pozbyć się naszej inwestycji. Przykładem niskiej płynności są
nieruchomości, kolekcje znaczków, monet; średnia płynność
cechuje certyfikaty bankowe, spekulatywne akcje i długoterminowe
obligacje; najlepsza płynność charakteryzuje konta
czekowe i oszczędnościowe oraz większość akcji sprzedawanych
na zorganizowanych giełdach.

Skala ryzyka
waha się od 1 (całkowity brak ryzyka) do 10 (najwyższe
ryzyko) w każdym z wymienionych rodzajów ryzyka. Ponieważ
możliwość zysków wiąże się ściślej z poziomem inflacji, a poziom
ten nie jest stały (w ostatniej dekadzie wahał się od 3% do 13%),
zysk przedstawiono jako poziom inflacji (I) plus spodziewany dodatkowy
procent. Tak przedstawiony zysk unika cyfr absolutnych
i pozwala zorientować się, ile można zarobić przy pomocy instrumentów
pozbawionych ryzyka. I tak na przykład certyfikaty bankowe
określone jako I + ( 2% do 3%) przynoszą zysk 7-8% przy
poziomie inflacji wynoszącym 5% a 12-13% przy inflacji równej
10%. Zysk przedstawiony bez uwzględnienia poziomu inflacji jest
zyskiem potencjalnym. W praktyce nawet najmniejsze ryzyko
rynkowe może przynieść straty.